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 康美药业300亿元说没就没:上演中国版“安然事件”?

近300亿元货币资金一夜蒸发!康美药业4月29日晚间披露的会计差错更正,震惊了整个A股市场。“白马股”突变“黑天鹅”,引得资本市场一片哗然,甚至有财经评论直指:康美药业正在挑战资本市场的底线。

康美“差错”所涉金额超过A股9成上市公司的市值

4月29日,康美药业发布公告称,由于公司采购付款、工程款支付以及确认业务款项时的会计处理存在错误,造成公司应收账款少计641,073,222.34元;存货少计19,546,349,940.99元;在建工程少计631,600,108.35元;由于公司核算账户资金时存在错误,造成货币资金多计29,944,309,821.45元。

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这一会计差错是怎么发现的?根据康美药业公告,是在去年底被证监会立案调查后,公司通过必要的自查和核查发现的。结果就是,2018年之前,康美药业营业收入、营业成本、费用及款项收付方面存在账实不符的情况,因此需要对2017年财务报表进行重述。

要知道,整个A股3600多家上市公司中,市值超过300亿的仅有304家,占比不到10%。也就是说,康美药业的会计“差错”所涉金额,已经超过A股超9成上市公司的市值了。

4月30日,五一小长假前的最后一个交易日,受此事影响,康美药业股价4月30日开盘后一字板跌停,市值为475亿元,较最高时跌去了62%;“15康美债”跌20%后临停,后被拉升缩窄跌势。中诚信证券评估有限公司对“15康美债”、“18康美01”和“18康美04”债项信用等级由AAA下调至AA+,并将康美药业的主体信用等级及债项信用等级继续列入信用评级观察名单。

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当天晚间,康美药业突然“消失”的300亿让上交所雷霆出动,闪电发出监管函,指出上述事项反映出康美药业在财务管理、信息披露、内部控制等方面可能存在重大疑问,上交所予以高度关注,要求康美药业认真自查和核实有关情况,充分披露相关信息,明确投资者预期。

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在收到监管函7个多小时后,康美药业发表了董事长马兴田署名的道歉信。马兴田在《致康美药业股东的一封信》中表示,2018年,全球经济发展形势严峻,国内经济面临困难和下行压力,民营经济遭遇了冲击,医药行业在调整和动荡中跌宕起伏,康美药业也遇到了极大挑战。但是,公司坚持发展以中药饮片为核心的中医药产业,积极培育公司发展新动能。

同时,“对于公司治理不完善、内部管理制度不健全、信息披露不规范等问题带来的困扰,我们向所有股东朋友们致以最诚恳的歉意,同时也感谢股东对康美药业一直以来的支持!”

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在业内人士看来,这份致歉信并没有涉及财务差错出现的具体原因,称“快速发展导致财务管理不完善”,显然是“太缺少致歉诚意”。

“白马股”业绩上长期“埋雷”,还5次卷入行贿事件

公开资料显示,康美药业成立于1997年,主营中药饮片、药品医疗器械等医药产品的生产、经营、批发以及中药材贸易业务。2001年上市以来业绩持续高增长、9年复合增长率超35%,是不折不扣的医药白马股。就在去年5月,其市值触及最高点1283.36亿元,业绩报告也是相当好看。

然而,作为一家曾经的千亿市值白马股、中药行业的龙头,此次300亿的“会计差错”带来的不仅是一场大笑话,更是坑惨了不少投资者。最新数据显示,康美药业股东户数22万人,2019年一季度机构投资者合计持有22.35亿股。22万投资者饮雷,股债双跌市值较最高处跌去6成。

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事实上,“白马股”成“黑天鹅”并非毫无征兆。2018年10月,有媒体发文质疑康美药业货币现金高、存贷比例双高以及大股东股票质押等问题。随后,康美药业股价出现连续下跌——股价从10月9日的21.88元,最低跌到了11月30日的10.34元,短期内股价与市值腰斩。12月底,康美药业因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查。

除了业绩上埋的长期雷,更为棘手的是康美药业还曾多次陷入行贿门。2019年3月,中国裁判文书网发布了“四川省阆中市市委原书记蒋建平受贿罪一审”的刑事判决书显示,2010至2011年,蒋建平利用担任阆中市市委副书记等职务便利,在招商引资广东康美药业股份有限公司过程中,非法收受该公司董事长兼总经理马某(即康美药业创始人,马兴田)所送现金20万港元。马某在证言中表示,行贿目的是公司在阆中投资,需要处理好关系,项目才能顺利进行。

据媒体的公开报道,这已经是康美药业第五次卷入行贿事件了。在十五年的时间跨度中,康美药业董事长马兴田曾分别向广东省内的市领导、证监会监管发行部门和广东省食药监局的干部行贿,所求事项除了与公司有关以外,还为自己参选人大代表谋求帮助。

正中珠江浮出水面,作为年报审计机构19年未变更

那么康美药业近300亿货币资金的真实性为何没有能够被审计机构发现?有审计专业人士分析称,银行配合企业货币资金造假的可能性不大,如此大规模的“差错”,就存在审计机构配合企业造假的可能性。

很多时候,人们将会计中介机构形象地比喻为“经济警察”,在资本市场,更承担着为全体股东做好看门人的重要角色。

康美药业事件持续发酵,背后作为年报审计机构的广东正中珠江会计师事务所逐渐浮出水面,Wind统计数据显示,所有A股2018年年报中,有91家上市公司的审计机构是广东正中珠江会计事务所。

正中珠江成立于2013年,由广东正中珠江会计师事务所有限公司、广州健明会计师事务所有限公司、中山中信会计师事务所有限公司、韶关中一会计师事务所有限公司、广州市德信会计师事务所有限公司的注册会计师共同发起设立,股东为29个自然人。

根据官网,截至到目前其服务的上市公司客户名单(含已过会)包括了温氏股份、海大集团、汤臣倍健、三七互娱等耳熟能详的上市公司;其辅导的IPO客户9家,公司称在2008年重启IPO以来,其成功辅导上市的客户数量在国内事务所名列前十。

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值得注意的是,广东正中珠江会计师事务所是康美药业2001年IPO时的中介机构,直至2018年年报的19年间,均为康美药业年报审核会计师事务所。2018年年报,是19年来正中珠江所第一次为康美药业出具非标审计意见。